MHMarkets邁匯：巨頭競逐“碳捕新賽道”

MHMarkets邁匯分析表示，盡管全球碳捕集、利用與封存（CCUS）產(chǎn)業(yè)仍面臨政策和執(zhí)行層面的挑戰(zhàn)，但這一市場正迅速演變?yōu)槟茉淳揞^的“新戰(zhàn)場”。尤其在碳中和與綠色轉(zhuǎn)型背景下，傳統(tǒng)油氣公司正加速布局，將其視為未來十年盈利與轉(zhuǎn)型的核心引擎。

　　根據(jù)能源咨詢機(jī)構(gòu)Wood Mackenzie的最新報(bào)告，到2050年，全球CCUS處理能力預(yù)計(jì)將擴(kuò)大至每年2,061百萬噸，是當(dāng)前水平的28倍，市場總價(jià)值有望突破1.2萬億美元。MHMarkets邁匯表示，目前全球已有約50個(gè)CCUS項(xiàng)目投入運(yùn)營，年總捕集能力為5,100萬噸，投資承諾金額累計(jì)達(dá)800億美元，集中分布在美國、加拿大和歐洲。

　　然而，WoodMac對中期發(fā)展保持謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)未來十年增長可能低于預(yù)期22%。主要掣肘因素包括美國立法進(jìn)程的不確定性以及亞洲市場政策落地緩慢。此外，大多數(shù)國家可能難以在2050年前實(shí)現(xiàn)碳捕計(jì)劃的全部目標(biāo)，最終執(zhí)行率或僅為50%至70%。更關(guān)鍵的是，即使全球按計(jì)劃推進(jìn)，點(diǎn)源捕碳在全球減排中的占比僅為4%，遠(yuǎn)低于實(shí)現(xiàn)氣溫控制目標(biāo)所需的6%。

　　盡管如此，MHMarkets邁匯認(rèn)為，這反而為傳統(tǒng)能源企業(yè)開辟了全新賽道。美國45Q條款提供的稅收抵免，正成為推動(dòng)碳捕存投資的關(guān)鍵激勵(lì)。CF Industries表示，其Donaldsonville CCS項(xiàng)目預(yù)計(jì)可每年帶來1億美元自由現(xiàn)金流，為企業(yè)提供穩(wěn)定回報(bào)。

　　?？松梨冢‥xxonMobil）則成為該領(lǐng)域的先鋒布局者。該公司最新項(xiàng)目結(jié)合天然氣發(fā)電與碳封存，計(jì)劃為美國數(shù)據(jù)中心提供低碳電力，同時(shí)實(shí)現(xiàn)超過90%的碳排放捕集與封存。?？松€已簽署涵蓋鋼鐵、氫能與氨產(chǎn)業(yè)的碳封協(xié)議，年封存規(guī)模達(dá)到670萬噸。

　　2023年，埃克森以49億美元全股交易方式收購了碳捕領(lǐng)域?qū)I公司Denbury Inc.，后者擁有全美最長的二氧化碳輸送網(wǎng)絡(luò)（約1,300英里），并通過增強(qiáng)采油技術(shù)（EOR）將CO?用于油氣回收，打造“碳負(fù)石油”模式。公司CEO Darren Woods表示，未來十年內(nèi)其低碳業(yè)務(wù)有望為埃克森帶來上千億美元營收，甚至超過傳統(tǒng)油氣主業(yè)。

　　歐洲能源三巨頭Shell、Equinor與TotalEnergies也在加碼。三家公司宣布斥資7.14億美元擴(kuò)建“北極光”CCS項(xiàng)目，與瑞典能源公司Stockholm Exergi簽署15年合作協(xié)議，每年封存90萬噸CO?。目前該項(xiàng)目年處理能力已提升至500萬噸，是初始規(guī)劃的三倍以上。

　　不過，MHMarkets邁匯同時(shí)提醒，投資者仍需警惕政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在加拿大。當(dāng)?shù)氐腜athways Alliance項(xiàng)目預(yù)計(jì)投入165億美元，旨在捕集油砂區(qū)高排放源碳，但隨著前總理特魯多的辭職，該項(xiàng)目面臨不確定性加劇。Clean Prosperity機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人Michael Bernstein表示，長周期、高投入項(xiàng)目高度依賴政策穩(wěn)定，而當(dāng)前加拿大政治環(huán)境變動(dòng)頻繁，難以形成持續(xù)的支持機(jī)制。

　　加拿大油砂行業(yè)也因其高碳排形象承壓。數(shù)據(jù)顯示，每桶石油碳排放量高達(dá)160磅，居全球首位。這成為多家國際能源公司近年來逐步撤離該地區(qū)、轉(zhuǎn)投低碳或可再生項(xiàng)目的重要推動(dòng)因素。

　　MHMarkets邁匯總結(jié)道，盡管碳捕集尚無法獨(dú)立完成全球減排目標(biāo)，但作為能源轉(zhuǎn)型的重要支柱，其政策驅(qū)動(dòng)性與長期回報(bào)潛力正吸引越來越多傳統(tǒng)巨頭入場。隨著全球綠色轉(zhuǎn)型步伐提速，誰能搶占技術(shù)與資源的先機(jī)，誰就可能在下一個(gè)能源周期中占據(jù)主動(dòng)地位。